新能源汽车还能跑出多少黑马？ _产业评论·汽车大世界

　　在翘首等待一年之久后，七大新兴产业规划终于渐次有了实质性进展。继国家能源局编制完成并上报《新兴能源产业发展规划》之后，本周又有消息称，由工信部牵头制定的《汽车与新能源汽车产业发展规划》已经完成草案的制定，9月底七大战略新兴产业发展规划方案全部出齐。在基本面日趋回暖之际，A股市场上的新能源黑马也渐渐显山露水。自7月以来，沪深两市涨幅最大、股价已经翻番的成飞集成就是其中的典型代表。在赚钱效应渐趋显现之后，新能源汽车领域还能否跑出黑马？又能否带动整个板块“共同致富”？

　　1、黑马狂奔轨迹

　　千亿资金正流向什么股？每日最新资金热点揭秘！今日出现的超级大买单！下一个热点板块会是谁？　　“最近以来，新能源汽车板块的整体表现一般，个股行情虽然较大，但主要是其宣布重大产能所致。”昨天，某券商电气设备行业研究员J先生向《大众证券报》分析，由于概念炒作成分较大，暂时他并未发布新的行业研究报告。

　　J先生所说的“个股”，主要就是指成飞集成。2010年7月6日，该公司发布公告称，公司拟不低于9.7元/股定向增发不超过1.06亿股，将全部用于增资控股中航锂电(洛阳)有限公司(预计占60%股权)建设锂离子动力电池项目，该项目建成后，将形成6.8亿AH大容量锂离子动力电池生产能力。

　　消息出台后，成飞集成连拉5个涨停板，本周四、周五再现连续涨停，股价已由消息公布前的11.49元涨至昨天的25.31元，短短一个多月，已经成功翻番。

　　不过，有着央企背景的成飞集成的经营状况并不是很优秀，2009年营业收入仅为1.8亿多元，但净利润却令人意外地达到了4178亿元。在今年的一季报中，公司预计上半年的净利润同比增长0-30%，并预计业绩无大幅变动。J先生也向记者表示，如果用“估值”来衡量其股价，根本无法解释。

　　真正刺激成飞集成股价狂涨的主因显然落在了进军锂电池这里。“6.8亿AH(安时)就是20亿WH(瓦时)，可以装备10万辆电动汽车。”J先生告诉记者，10万辆是一个重要的关口，预计2012年全国才能达到这一规模。

　　2、实业投资“疯狂”

　　“现在整个产业界都非常疯狂，不论是投资锂电池，还是投资上游的锂矿、下游的整车，都是大手笔。”据J先生介绍，除了成飞集成计划投入20亿WH锂电池，比亚迪也准备投资10亿WH，天津力神也要投资10亿WH，“好多个，随随便便一家，宣布的产能就达到了规划中的2015年全国的总量。”

　　不仅规划量极大，资金也不缺。据了解，很多项目的资金都已经募集到位，但还没有正式投入。光大证券电气设备和新能源分析师王海生、袁瑶近日发布报告称，作为国家战略性新兴产业之一，在地方政府和当地新能源车厂合力推进，政策力度超预期的可能性很高，新能源汽车行业超预期发展将是大概率事件。

　　光大证券的报告认为，2010年将成为新能源汽车元年，预计2010年全国范围内将推出数千辆新能源汽车，仅北京市就有近千辆环卫车、500辆左右新能源客车上路。目前25个试点城市中有13个城市已经确定了2012年前的新能源汽车推广量，平均每城4500辆左右。根据2020年千万保有量测算，未来10年复合增速将在100%以上，行业将迎来黄金10年的大机遇。

　　在美好前景的鼓舞之下，江西省宜春市已经开始规划建设“亚洲锂都”，规划中的碳酸锂产能为2万吨。“2万吨是个什么概念呢？去年全国的需求也就1.7万吨，其中，用在电池方面的也就几千吨，其它的主要用在医药、纤维、玻璃、冶金等行业。”J先生介绍说，这还仅仅是宜春一家宣布的产能目标，同时宣布宏大目标的还有西藏矿业、银河资源等好多家。

　　3、普及障碍仍存在

　　万事开头难。对于新能源汽车业来说，虽然未来的大范围使用前景令人充满遐想，充电成本也仅为汽油的1/10左右，但是就目前而言，仍然存在着诸多普及障碍。

　　“首先是充电难。按照目前的技术，大约要35分钟才能充满60%的电力，充满大约需要1小时左右。”昨天，南京证券研究所所长秦雁给记者算了一笔账，光充电时间就是现有加油方式的好几倍，其次，充满电后也就能行驶100公里左右，如果是从南京开往上海，大约要充三次电，仅仅充电时间就需要3个小时，而目前去上海的高铁仅需时75分钟。

　　秦雁认为，这样低的续航里程将导致电动汽车不太适合跑长途，而且速度提高了以后，安全问题也将凸显出来；此外，随着电动汽车未来可能的大规模普及，现有的城市停车难问题会更难。“如果这些基础设施不是很完善，即使拥有电动汽车后，使用效率也要打折扣。”

　　作为长期跟踪研究新能源汽车的研究员，J先生也向记者表示，整个新能源汽车产业会慢慢地发展起来，短期内很难出现暴发性增长。尽管本周消息称新能源汽车发展规划草案设想投资达1000亿元，但仍然不算大，其中的500亿元作为节能与新能源汽车产业发展专项资金，重点支持节能与新能源汽车关键技术研发和产业化；300亿元用于支持新能源汽车示范推广；200亿元支持以混合动力汽车为重点的节能汽车推广；另有50亿元试点城市的基础设施建设；最后有100亿元用于支持新能源车零部件体系的发展。

　　虽然行业前景不错，但即使以两三年后的10万辆目标来看，与今年整个汽车业的1500万辆汽车产销规模相比，也几乎可以忽略不计。

　　4、或反复中曲折前行

　　尽管处于起步阶段，但新能源汽车未来的希望仍然令人憧憬，股市中的故事也有极大的号召力。“如果从业绩贡献角度来看，可能要到两三年以后了。”J先生认为，如果想用估值来解释成飞集成这样的股市黑马是不现实的，股市与实业之间在很多时候并不同步。

　　和J先生的理性比较起来，光大证券的报告要乐观很多——“在当前时点，行业趋势已确立，但市场规模尚未打开，恰是布局新能源汽车产业链的最佳时机。”

　　一位混迹股市十多年的基金公司投资总监也向记者直言，“现在的新能源题材与十年前的网络概念有得一拼，不过，肯定也会有些曲折反复的过程。”

　　秦雁对此颇有同感，只要大盘能稳住，市场就会自发寻找各种各样的题材，“下一个黑马也许并不一定在新能源汽车领域，消费、抗通胀、重组和其它新兴产业中都有可能跑出黑马，但是很难把握，尤其是在目前的市场环境下，很多投资者心里不是很踏实，更倾向于轻仓短线操作，调整时趁低吸纳，而一旦有一定利润又会快速套现。”

　　而对于新能源汽车板块，J先生看好江苏国泰、杉杉股份，而光大证券则推荐大洋电机、宁波韵升、当升科技、多氟多、西藏矿业、拓邦股份、佛山照明等。

　　■链接：补贴政策能管多大用

　　与购置税减免政策相比，6月初出台的私人购买新能源汽车补贴政策对市场的撬动作用，目前可用微乎其微来形容。政策所能影响到的几家企业并没有出现热卖的迹象。

　　与市场的冷清形成对照的是，去年以来中国新能源汽车掀起的发展浪潮、配套设施建设浪潮一浪高过一浪。仅2009年，国内就有20多家整车公司先后宣布成功研制出了纯电动轿车，数量超过了全球最早从事电动车研发的日本。目前，工信部网站陆续公布了《节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录》，几乎国内所有主要汽车厂商都有新能源汽车上榜，列入公告的新能源汽车产品超过了100个。

　　在新能源汽车领域浸淫多年的常熟合众环保能源技术研究所所长沙永康认为，现在能出的政策都出了，能给的都给了，可企业却拿不出东西，研发达不到实用，怎么能不闭嘴呢？政府背景过深的中国汽车企业已经将新能源汽车作为一种政绩，说得多，真正去做市场的太少了，中国的新能源汽车之路依然曲折。

　　此次补贴的目标瞄准了安装有动力电池组的插电式电动汽车。国家政策意图十分明显——加快电动车的发展，而混合动力车还没兴起似乎就已“过时”。

　　一直以来，新能源汽车被认为是中国汽车业实现“弯道超车”的一件利器，但从目前的情况看，技术差距依然存在。眼下，除了电池等“局部技术”占优势外，我国新能源汽车其他核心技术还比较落后，这种现状不会立刻就改变。

　　中国汽车工业协会常务副会长董扬称，在新能源汽车方面，我们现在取得的成果相当于“第一代”，在奥运会和世博会上，我们使用的都是第一代产品；反观国外，则已经进入到“第三代”产品阶段，差距还是很明显的。

　　比亚迪公司是这次补贴政策的最大受益者，近日，深圳某比亚迪4S店推出优惠，购买F3DM可以享受政府补贴8万元的政策和南方电网补贴的9000元电费，综合补贴额度达到8.9万元，而且现购只需首付三成。比亚迪公关经理徐安表示，前不久F3DM推出了低碳版新车型，开始针对个人消费者，目前订单已有500辆，售价是16.98万元。他表示，补贴政策可以促进销售。

　　不过，沙永康表示，无论是充电桩还是充电站，很多地方的配套设施并没有完全建立起来，困扰消费者的问题仍然存在。目前新能源汽车产品研发与推广，可以用遍地开花来形容，如何把五个手指攥成一个拳头，形成合力进而体现国家战略的整体优势，这个问题仍然没能得到解决。

　　在翘首等待一年之久后，七大新兴产业规划终于渐次有了实质性进展。继国家能源局编制完成并上报《新兴能源产业发展规划》之后，本周又有消息称，由工信部牵头